CaixaBank、配当を後押しし資本を解放するために信用リスクの売却を加速
Solvencyに負担をかけずに成長するための戦略CaixaBankは、当初の予想をはるかに上回るペースで信用を成長させつつ、そのSolvencyや株主への報酬を損なわないための計画を開始した。鍵となるのは、銀行が融資ポートフォリオのリスクの一部を機関投資家に移転できる「重要なリスク移転（SRT）」である。同行はアナリストに対し、この種の取引が年の最終盤に加速すると予想していると伝えた。目的は、最も多くの資本を消費する資産をバランスシートから外し、より収益性の高い新規融資や配当支払いのための余地を残すことである。前菜としての第2四半期4月から6月にかけて、CaixaBankはすでにリスク加重資産をほぼ10億ユーロ削減した。主に、名目価値25億ユーロの中小企業向け融資ポートフォリオを投資家に売却することによってである。しかしこれはほんの始まりに過ぎない。同行の経営陣は、この種の取引を引き続き実行するための複数のプロジェクトが「テーブルの上にある」と述べている。目標は明確である。リスク加重資産の成長率を融資ポートフォリオの成長率よりもはるかに低く抑えることだ。具体的には、CaixaBankはその差を150ベーシスポイント低くすることを目指している。こうして、信用事業の成長はより安価で収益性が高くなり、消費する資本も少なくなり、その結果、より多くのSolvencyを生み出すための資源が解放される。株主のためのより多くの資本この組織的な資本の増加は、直接的な結果をもたらす。株主への報酬能力の向上である。JPMorganの試算によれば、同行は2026年から2028年の期間に予想される利益から、投資家に約170億ユーロを還元できる可能性がある。これは時価総額の19%に相当し、余剰資本の他の用途の選択肢を放棄することなく実現できる。したがって、リスクの移転は基本的なツールとして浮上している。Barclaysのアナリストは、経営陣がSRT市場で引き続き積極的に活動する意向であると強調している。特に、予想を上回る融資の成長により、市場環境が依然として好ましい中で資本を最適化する必要があるためである。受け入れられる市場CaixaBankは楽観的な見方を示している。同行は融資パッケージの売却活動を増やすために地盤を調査し、市場が豊富な流動性と魅力的なコストを提供していると考えている。さらに、SRTを利用する銀行の数は増加しており、投資家は食欲を持って応じている。国際信用ポートフォリオ管理協会（IACPM）はこの傾向を支持し、これらの取引が新規融資を行うために資本を解放することに関心を持つますます多くの金融機関のニーズを満たしていると指摘している。CaixaBankの取引の強度は、今年残りの信用の推移にかかっているが、上半期の出来事は、現実が予想をどれほど上回ったかを示している。同行は、2025年の戦略計画に基づき、2026年を4%の信用増加の見通しで開始した。
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