CaixaBank加速出售信用风险以推动股息并释放资本
一种在不紧张偿付能力的情况下实现增长的战略CaixaBank已启动一项计划，以保持信贷增长速度远高于最初预期，同时不损害其偿付能力或股东回报。关键在于重大风险转移（SRT），这使银行能够将其贷款组合的部分风险转移给机构投资者。该银行已向分析师预告，此类操作将在年底加速进行。目标是将消耗更多资本的资产移出资产负债表，为新的更有利可图的贷款和股息支付留出空间。第二季度作为开胃菜在4月至6月期间，CaixaBank已将其风险加权资产减少了近10亿欧元，主要通过向投资者出售价值25亿欧元的中小企业贷款组合。但这仅仅是开始：银行管理层表示，还有多个项目"摆在桌面上"，以继续执行此类操作。目标很明确：使风险加权资产增长速度远低于贷款组合。具体而言，CaixaBank希望这一差距为低150个基点。这样，信贷业务的增长将更便宜、更有利可图，并消耗更少资本，从而释放资源以产生更多偿付能力。为股东提供更多资本这种更高的有机资本生成将产生直接后果：更强的股东回报能力。根据摩根大通的测算，该实体可能向投资者返还约170亿欧元，来自2026-2028年期间的预期利润，相当于其市值的19%，同时不放弃其他使用过剩资本的选项。因此，风险转移正成为一种基本工具。巴克莱分析师强调，高层管理层打算继续活跃于SRT市场，特别是因为贷款增长超出预期，需要在市场条件仍然有利的背景下优化资本。一个接受度高的市场CaixaBank持乐观态度。它已研究地形以增加其贷款包出售活动，并认为市场提供充足的流动性和有吸引力的成本。此外，使用SRT的银行数量增加，投资者反应积极。国际信贷组合管理者协会（IACPM）支持这一趋势，指出这些操作满足了越来越多实体释放资本以发放新贷款的需求。CaixaBank操作的强度将取决于今年剩余时间信贷的演变，但上半年的情况已经表明现实在多大程度上超出了预期。根据其2025年战略计划，该银行在2026年初预计信贷增长4%。
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